壹网壹创过会:收入依赖百雀羚 返利真实可持续性被关注

4 9月 by admin

壹网壹创过会:收入依赖百雀羚 返利真实可持续性被关注

壹网壹创过会:收入依赖百雀羚 返利真实可持续性被关注
与相同做美妆电商IPO半途折戟的丽人丽妆比较,壹网壹创好像愈加走运。8月29日,中国证监会官网发布布告,杭州壹网壹创科技股份有限公司(以下简称“壹网壹创”)首发过会。而这距壹网壹创创建才3年半左右时刻。作为一家快消品笔直范畴的电子商务服务供给商,壹网壹创尽管行将登陆创业板,但其营收对百雀羚的依托以及赢利依托品牌返利也在招股书中暴露无遗,被证监会要点重视,要求其阐明返利金额是否实在、精确、完好。六七成收入依托百雀羚揭露材料显现,壹网壹创成立于2012年4月,为杭州网创品牌办理有限公司建议树立,是一家专心于快速消费品笔直范畴的电子商务服务供给商。壹网壹创的品牌线上服务收入首要来自百雀羚。尽管近两年来,壹网壹创也接洽了宝洁、强生、伊丽莎白雅顿等新客户,妄图下降对百雀羚的依托,但作用甚微。招股书显现,2015年至2018年上半年,壹网壹创为百雀羚供给品牌线上服务、线上分销算计所获得的收入分别为2.12亿元、3.84亿元、5.14亿元和2.32亿元,占经营收入的份额分别为82.30%、75.81%、73.05%和61.73%,百雀羚对壹网壹创直接毛利的奉献分别为55.90%、49.07%、44.05% 和37.46%。曾称不存在依托百雀羚的状况,后又改口壹网壹创在2018年5月报送的第一版招股书中,清晰表明“不存在依托百雀羚的状况”,并以为公司与百雀羚形成了长时间安稳的协作联系。但是在2018年10月,壹网壹创报送的更新招股书中,又改口称“发行人与百雀羚存在相互依托联系”,并表明“两边是相互依托、一起生长”的联系。值得注意的是,在招股书中,壹网壹创一直在着重,公司与百雀羚是“双向选择联系”。壹网壹创以为,公司与百雀羚协作多年,一起生长,能够为其供给一站式服务。不过,百雀羚是否对其存在依托?据百雀羚此前发布的成绩显现,2015年至2017年,该公司的出售额达108亿、138亿和177亿,其间90%的出售来自百雀羚品牌的奉献。而壹网壹创的招股阐明书显现,同期来自于百雀羚渠道线上营销服务收入分别为1.7亿、3.35亿和4.89亿,经过数据比照可知,在2015-2017年期间,经过壹网壹创作为网络经销商出售的百雀羚产品实际上仅占到百雀羚集团当年总出售额的1.5%、2.4%和2.7%。其实,上海百雀羚是壹网壹创的预付账款最大的一个品牌方,根据招股书,到2018年6月末,壹网壹创对上海百雀羚的预付款是820万元;招股书称,根据职业常规,其需先付出相应货款,品牌方在收到货款后再组织发货。这或证明,其在上下流产业链中位置并不强势。壹网壹创在招股书中也坦承,若百雀羚自己打开电商事务,或与同职业其他电商打开协作,将对公司发生严峻晦气影响。成绩对品牌返利严峻依托,科技公司“含科量”几许壹网壹创在招股书中表明,品牌方根据收购状况给予返利是品牌线上营销服务形式的常规,公司与品牌方在协作协议中约好,根据公司收购状况给予必定金额返利,公司可用返利额度抵扣货款。据招股书发表,公司陈述期内承认的返利首要来自百雀羚品牌和爱茉莉旗下品牌。百雀羚的返利分为日常返利和活动返利两类,而爱茉莉旗下6个品牌的返利首要为月度与季度返利。壹网壹创的成绩对品牌返利严峻依托。2015年至2018年上半年,壹网壹创品牌返利的金额分别为4408.15万元、7213.23万元、1.27亿元和1381万元,因为返利能够抵扣货款下降成本,因而返利金额在陈述期内增加了公司4408.15万元、7213.23万元、1.27亿元和1381万元的净赢利。同期,壹网壹创的经营收入为2.6亿元、5.07亿元、7.04亿元和3.64亿元,净赢利分别为1812.38万元、5619.82万元、1.38亿元和5123.80万元。其间,2018年6月末品牌方返利余额较上年底呈现大幅下降,首要系品牌方返利构成为“双十一”活动返利,相关返利已在次年头消化结束。如此预算,各期返利金额占净赢利的份额分别为243.22%、128.35%、92.03%和26.96%。证监会也要点重视了这一点,据8月29日第十八届发审委2019年第110次会议审阅成果布告,证监会要求其阐明返利金额持续增长的原因及合理性,是否契合职业常规,对发行人各期成绩的详细影响,未来年度活动返利方针及起伏的可持续性;是否树立有用内控保证当期返利金额的实在、精确、完好。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。壹网壹创的品牌返利究竟有多高?同为线上化妆品零售服务商的丽人丽妆在2019年5月10日发表的招股书显现,2016年至2018年,丽人丽妆获得的返利金额分别为1.48亿元、1.28亿元和2.01亿元,同期该公司经营收入分别为20.16亿元、34.20亿元和36.15亿元,净赢利分别为8070.50万元、2.26亿元和2.52亿元。由此可见,无论是经营收入仍是净赢利均为壹网壹创几倍的丽人丽妆,返利金额却和壹网壹创相差无几。高返利金额助力之下,壹网壹创的净利率从2015年的6.97%,暴增至2017年的19.60%,而同行丽人丽妆的净利率在2017年的净利率仅为6.6%。记者发现,尽管壹网壹创在招股书中表明自身为科技公司,首要经过大数据分析等为客户供给服务,但该公司在招股书中未发表研制费用,仅发表创研人员人数为201人。壹网壹创曾经在新三板挂牌,记者在该公司新三板发表的2015年和2016年年报中发现了公司发表的研制投入。据年报发表,公司2015年研制费用为0,2016年研制投入399.74万元,仅占经营收入的0.78%。此外,到陈述期末,公司获得的专利为0,仅有6项软件著作权和20个商标。壹网壹创现在的“含科量”究竟怎么?致电该公司,但到发稿没有接通。 张泽炎 陈鹏 修改岳彩周校正杨许丽

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